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Nov 03, 2023

BATT: EV Battery Technology ETF kämpft mit Instabilität in China (NYSEARCA:BATT)

Ich bewerte den Amplify Lithium & Battery Technology ETF (NYSEARCA:BATT) mit a

Piranha

Ich bewerte den Amplify Lithium & Battery Technology ETF (NYSEARCA:BATT) derzeit als „Halten“. Unter den auf den Elektrofahrzeugsektor fokussierten Fonds zeichnet sich BATT durch seine ausgeprägte Anlagestrategie mit Schwerpunkt auf Tesla sowie einem breiten globalen Fokus (insbesondere in China) aus. Obwohl der Fonds besonders gut positioniert ist, um von der wachsenden Elektrofahrzeugindustrie in China zu profitieren, spricht seine bisherige Performance für etwas anderes. Seit seiner Auflegung hat der Fonds sowohl den S&P 500 als auch mehrere seiner Mitbewerber deutlich hinter sich gelassen. Der Fonds verfügt jedoch über eine attraktive Dividendenrendite, die diesen Nachteil ausgleicht.

Darüber hinaus ist China für BATT ein zweischneidiges Schwert. Einerseits erlebt das Land einen aufstrebenden Markt für Elektrofahrzeuge, der auf die US-Märkte expandieren wird. Andererseits erlebt die Wirtschaft des Landes eine Verlangsamung aufgrund regulatorischer Verschärfungen auf den privaten Märkten. Dies ist in erster Linie der Grund, warum ich BATT mit der Bewertung „Kaufen“ zurückhalte, bis sich diese Bedingungen verbessern.

BATT wurde 2018 von Amplify Investments LLC gegründet und verwaltet und investiert in Aktien von Unternehmen, die weltweit fortschrittliche Batteriematerialien und -technologie entwickeln und produzieren. Dazu können unter anderem Batteriespeicherlösungen, Batteriemetalle und -materialien sowie Elektrofahrzeuge gehören. Der Fonds investiert in Wachstums- und Substanzaktien und zielt darauf ab, die Wertentwicklung des EQM Lithium & Battery Technology Index nachzubilden und nachzubilden. BATT verwendet bei der Allokation seiner Portfolioaktien einen marktkapitalisierungsgewichteten Ansatz, wobei einzelne Aktien eine maximale Gewichtung von 8 % erreichen können. Der Fonds investiert in unzähligen Ländern weltweit, konzentriert sich jedoch mehr auf Länder innerhalb entwickelter Märkte.

BATT investiert in mehrere Branchen, die mit der Produktion und Entwicklung von Lithiumbatterietechnologien zu tun haben. Zu den wichtigsten Sektoren zählen Elektrofahrzeuge, Batterietechnologie, Energiespeicherung, Lithium und andere Batteriekomponenten. Während BATT mit seinem Portfolio ein globales Engagement anstrebt, konzentriert es sich hauptsächlich auf Investitionen in asiatischen Ländern wie Festlandchina, Hongkong, Taiwan, Südkorea und Japan. Darüber hinaus ist das Portfolio des Fonds stark auf die vier größten Titel konzentriert, wobei keine Aktie im Rest des Portfolios einzeln mehr als 3 % ausmacht. Eine umfassende Verteilung ist im folgenden Kreisdiagramm zu sehen:

etf.com

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Die größte Stärke von BATT liegt in der hohen Dividendenrendite, die allerdings nur einmal im Jahr ausgezahlt wird. Mit fast 4 % ist die Rendite von BATT deutlich höher als die der Mitbewerber, wobei die Mehrheit der Konkurrenten zwischen 1 % und 2 % liegt. Die hohe Dividendenrendite des Fonds im Vergleich zu seinen Mitbewerbern könnte darauf zurückzuführen sein, dass er in reifere und etabliertere Unternehmen der Batterietechnologie- und Elektrofahrzeugbranche investiert, die ein Stadium erreicht haben, in dem sie große und stabile Cashflows generieren.

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Der Fonds hat außerdem durchweg ein starkes und stetiges Dividendenwachstum gezeigt. Trotz des starken Rückgangs der Dividendenrendite ähnlicher Fonds kurz vor 2023 gelang es BATT, sich nach dem anfänglichen Rückgang rasch zu stabilisieren. Interessanterweise übertraf die Rendite des Fonds bei der Erholung das Niveau vor dem Rückgang.

Im Gegensatz dazu hatten viele Mitbewerber von BATT nach dem Rückgang Mühe, wieder ihr ursprüngliches Ertragsniveau zu erreichen, und erholten sich auf ein niedrigeres Niveau als vor dem anfänglichen Rückgang. Dies zeigt die überlegene Erholung von BATT und seine Fähigkeit, trotz Marktschwankungen weiter zu wachsen und Einnahmen zu erzielen.

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Trotz der globalen Ausrichtung von BATT investiert der Fonds einen großen Betrag, über 30 % seines Portfolios, in China. Dies ist möglicherweise von Vorteil angesichts des profitablen chinesischen Marktes für Elektrofahrzeuge, auf dem der Verkauf von Elektrofahrzeugen boomt und eine Ausweitung auf globale Märkte, insbesondere in die USA, erwartet wird. Chinesische Elektrofahrzeugunternehmen konkurrieren sehr gut mit amerikanischen Konkurrenten, indem sie hochwertigere und günstigere Elektrofahrzeuge produzieren. Während die Vereinigten Staaten mit 800.000 verkauften Elektrofahrzeugen ein Rekordhoch verzeichneten, waren es in China über 5 Millionen. Der Absatz von Elektrofahrzeugen in China hat sich in den Jahren 2021 und 2022 verdoppelt, und es wird immer noch prognostiziert, dass der Marktanteil im Jahr 2023 um rund 30 % wachsen wird.

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BATT hat seit seiner Einführung deutlich schlechter abgeschnitten als der S&P 500. Die Gesamtrendite des Fonds erholte sich nach dem Rückgang während der Pandemie, blieb jedoch sowohl von der Rezession im Jahr 2022 als auch von der Erholung im Jahr 2023 relativ unberührt. Seit Beginn der Rezessionssorgen erlebte sie einen kontinuierlichen leichten Rückgang.

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BATT hat nicht nur im Vergleich zum S&P 500 schlechter abgeschnitten, der Fonds hat seit seiner Auflegung auch im Vergleich zu mehreren seiner Mitbewerber schlechter abgeschnitten. Während DRIV und BATT im Jahr 2018 möglicherweise auf derselben Position gestartet sind, hat sich der Abstand zwischen den beiden kontinuierlich vergrößert. DRIV ist IDRV und CARZ sehr ähnlich, während BATT deutlich hinter ihnen zurückbleibt.

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Eines der Merkmale, das mir am meisten auffällt, ist die große Allokation von Tesla (TSLA) in seinem Portfolio. Da Tesla mit 8 % die am höchsten gewichtete Aktie ist, kann die Leistung von Tesla BATT stärker beeinflussen als jede andere Aktie im Portfolio. Tatsächlich bin ich besonders optimistisch, dass der Fonds von den Entwicklungen und strategischen Entscheidungen des Unternehmens profitieren wird, die Tesla als Marktführer auf dem US-amerikanischen Markt für Elektrofahrzeuge sichern.

Eine dieser strategischen Entscheidungen waren die aggressiven Preissenkungen von Tesla. Um seine Konkurrenten zu übertreffen, hat Tesla angekündigt, die Preise für alle seine Modelle zwischen 3.000 und 11.000 US-Dollar zu senken. Diese Entscheidung erhöht letztendlich die Nachfrage nach Tesla und verdrängt gleichzeitig viele seiner Konkurrenten, die ihre Preise nicht in ähnlicher Weise senken können. Dies wird definitiv das Wachstum von Tesla steigern, da es seine Position als Marktführer in der Elektrofahrzeugbranche stärkt.

Eine weitere strategische Entscheidung ist Teslas jüngste Zusammenarbeit mit Ford (F), bei der das Unternehmen seinen Zugang zu 12.000 Superchargern auf Ford ausgeweitet hat. Während dies ein offensichtlicher Gewinn für Ford ist, sichert die Entscheidung von Tesla letztendlich ihre Marktpräsenz weiter und erhöht die Zahl der Elektrofahrzeuge auf der Straße. Nach der Ankündigung stiegen die Aktien von Tesla um 5 %, und ich gehe davon aus, dass sich ihr Wachstum fortsetzen wird, da der Übergang zu Elektrofahrzeugen immer stärker in den Vordergrund rückt. Beide Ereignisse dienen als Katalysatoren für die Transformation der Automobilindustrie, und es besteht kein Zweifel daran, dass BATT auch von diesen branchenweiten Veränderungen sowie von Teslas Wachstumsinitiativen profitieren wird.

Trotz Chinas Position als Weltmarktführer auf dem Markt für Elektrofahrzeuge erlebt das Land derzeit eine deutliche Verlangsamung des Wirtschaftswachstums, wobei die Wachstumsrate im Jahr 2022 mit nur 3 % auf den niedrigsten Stand gesunken ist. Meiner Ansicht nach ist die Kampagne von Präsident Xi Jinping gegen Privatunternehmen in China der Hauptgrund für die derzeitige Konjunkturabschwächung des Landes. Diese Bemühungen führen zu mehr Regulierung auf dem privaten Markt, um mehr Macht von privaten Unternehmen auf die Kommunistische Partei zu übertragen. Leider schränkt dies auch das Potenzial wegweisender Technologieunternehmen ein, die an der Spitze des technologischen Fortschritts stehen. Infolgedessen gibt es deutlich weniger Verbraucherausgaben, was möglicherweise zu einem Einbruch des Elektrofahrzeugmarktes führen könnte. Diese Instabilität auf dem Markt kann bei einem ETF wie BATT, der sich stark auf chinesische EV-Märkte konzentriert, zu Volatilität führen.

Staatsmann

Ein Beispiel für dieses Vorgehen gegen Privatunternehmen ist Chinas Verbot des US-Halbleiterunternehmens Micron Technology. Micron verkauft seit Jahren nach China, und die Regierung hat kürzlich Technologieunternehmen verboten, Mikrochips von Micron zu kaufen. Dies ist nur ein Teil einer Reihe von Verboten Chinas für US-Unternehmen, die den Konflikt zwischen den USA und China weiter anheizen. Da Micron eine entscheidende Rolle in der globalen Lieferkette und Produktion von Elektrofahrzeugen spielt, könnte dieses Verbot sowohl in den USA als auch in China die Elektrofahrzeugindustrie und den Bereich fortschrittlicher Batteriesysteme erheblich stören.

Die Branche für Elektrofahrzeuge und fortschrittliche Batterien steht definitiv an der Schwelle zu einem deutlichen Wachstum, insbesondere da günstige Wirtschaftsbedingungen das Wachstum in aufstrebenden Branchen nach einem Rückgang im Jahr 2022 ankurbeln. Auch wenn dieser Fonds in der Vergangenheit möglicherweise nicht die beste Performance erzielt hat, würde ich den Anlegern nicht raten, darauf zu verzichten auf diesem ETF noch. Durch die intensive Fokussierung auf asiatische Märkte, insbesondere auf die chinesischen Märkte, hat das Unternehmen das Potenzial, sich aufgrund des boomenden Elektrofahrzeugmarkts in China äußerst positiv zu entwickeln.

Es ist jedoch auch wichtig, die sich verschlechternde wirtschaftliche Lage Chinas derzeit zu berücksichtigen. Ich bewerte BATT vorerst als „Halten“, bis China eine Form der wirtschaftlichen Erholung mit einem günstigeren Regulierungsklima auf den privaten Märkten in China erlebt.

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Offenlegung des Analysten: Ich/wir habe(n) keine Aktien-, Options- oder ähnliche Derivateposition in einem der genannten Unternehmen und habe/n nicht vor, innerhalb der nächsten 72 Stunden solche Positionen einzugehen. Ich habe diesen Artikel selbst geschrieben und er drückt meine eigene Meinung aus. Ich erhalte dafür keine Vergütung (außer von Seeking Alpha). Ich stehe in keiner Geschäftsbeziehung mit einem Unternehmen, dessen Aktien in diesem Artikel erwähnt werden.

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